Cómo analizamos una empresa

Todo análisis empieza por los datos, y los datos tienen que ser verificables. Pedimos a la empresa lo que cualquier comité de crédito esperaría ver: estados financieros de los últimos tres años, el detalle de la deuda vigente —entidad por entidad, con tasas, plazos y garantías—, una proyección de caja y los extractos que permitan validar la operación real.

A esa información interna le sumamos datos públicos. En Colombia, la Superintendencia de Sociedades publica los estados financieros de buena parte del tejido empresarial, lo que nos permite contrastar cifras, ubicar a la empresa frente a sus pares y construir una lectura independiente. Normalizamos todas las cifras a una base comparable —mismo corte temporal, mismos criterios— antes de sacar cualquier conclusión.

Este trabajo, que tradicionalmente toma semanas de hojas de cálculo, lo aceleramos con herramientas de IA que construimos nosotros mismos, entrenadas con criterio de banca de inversión. La tecnología no reemplaza el criterio: lo escala. Nos deja dedicar el tiempo a interpretar, no a tabular.

Con las cinco dimensiones sobre la mesa, definimos una estructura objetivo: cuánta deuda tiene sentido, en qué plazos, con qué mezcla de instrumentos y de qué entidades. No buscamos la estructura teóricamente perfecta, sino la que un comité de crédito aprobaría y la empresa puede sostener.

Esa estructura objetivo se traduce en un plan concreto: qué obligaciones reorganizar, qué garantías liberar, a qué entidades llevar la operación y en qué orden. Cuando el plan está validado con el equipo financiero del cliente, llevamos la operación al mercado y negociamos en su nombre, dejando que las entidades compitan. El criterio de quien ha estado del otro lado de la mesa —en los comités que aprueban o rechazan— es lo que inclina la negociación.